沃森生物评级遭下调 第二类疫苗市场低迷

3156医药网讯 近年来沃森生物一系列并购和投资战略均围绕着搭建疫苗流通平台，同时，公司疫苗产品又并非独家品种，改善业绩尚存在一定难度。

而从整个二类疫苗市场来看，《国务院关于修改〈疫苗流通和预防接种管理条例〉的决定》改革了第二类疫苗的流通方式，取消了疫苗批发企业经营疫苗的环节。在改革两个月后，记者近日采访发现，目前不少二类疫苗批发企业无业可做，有观点认为，今年二类疫苗市场份额可能会萎缩近半。

评级再遭下调

近日，国内资深评级机构联合资信发布了跟踪评级报告，下调了对沃森生物及相关债项的信用评级。记者注意到，自2013年以来联合资信共发布了5次有关沃森生物的评级报告，这也是首次对其评级进行下调。

联合资信指出，沃森生物作为国内发展较快的疫苗生产企业，在疫苗研发能力、核心技术以及产品质量等方面具有的优势;但同时联合资信也关注到，因“山东非法经营疫苗案”，子公司实杰生物和圣泰药业被当地药监部门撤销和收回了《药品经营质量管理规范认证证书》)，并采取吊销《药品经营许可证》的行政处罚。联合资信认为，该事件令沃森生物商誉资产减值损失大，疫苗流通业务因此将受到重大影响。

记者注意到，沃森生物主要销售产品为：Hib(西林瓶和预灌封两种规格)、AC结合疫苗等。据联合资信发布的报告显示，去年全国Hib、AC结合疫苗批签量分别大幅同比下滑了26.29%、37.40%;而沃森生物的批签量则分别下滑27.91%、86.77%。

“沃森生物目前上市的产品均非独家品种，每一个品种都有多个竞争厂家，后续还陆续有新厂家加入，传统疫苗市场的竞争日益激烈，这些都将对公司产品的市场占有率和销售价格造成不利影响。”医药分析师甘翔表示。

联合资信也认为，沃森生物自主疫苗品种市场竞争激烈、期间费用对利润侵蚀严重，经营性净现金流持续为负等因素也可能对其经营发展带来不利影响。

联合资信将公司的主体长期信用等级由A 调整为A，评级展望由稳定调整为负面;将“13沃森MTN001(3年期)”和“13 沃森MTN001(5 年期)”的信用等级由A 调整为A。

二类疫苗市场低迷

对于沃森生物而言，未来的另一大麻烦还在于疫苗新政对公司经营带来的冲击。

4月25日，国务院发文要求，二类疫苗批发企业不能再经营疫苗，接种单位做到“票、账、货、款”一致；强化疫苗全程冷链储存、运输管理制度，并建立全程追溯系统。

该新政的施行，令疫苗批发经营生意就此成为历史，也令国内大批疫苗流通类公司陷入困境。

“现在我们公司正在尝试转型，国家的新政确实对整个行业造成了比较大的冲击。”西南区域一家疫苗批发企业工作人员告诉记者，其公司正争取成为所在省市疾控中心的疫苗配送企业，“在新政以前，一类疫苗就由疾控中心统一批发配送，它本身就已有自己的配送队伍和合作已久的公司，现在要再插进去拿到名额，比较难”。

“山东疫苗案的影响还是比较大，影响了人们对二类疫苗的信任度。”重庆主城区一接种点工作人员也表示，近两个月，该工作人员所在接种点的二类疫苗接种率同比有所下滑。

记者在采访中也发现，目前不少二类疫苗批发企业的日子都不大好过，面临集体转型，而二类疫苗市场今年将大幅萎缩则已成为业内共识。

引人关注的是，沃森生物近年来在打造疫苗流通大平台事项下了不少功夫，先后总计花费11.17亿元收购了包括宁波普诺、山东实杰、圣泰药业、瑞尔盟、重庆倍宁的股权，欲打造全国最大的疫苗及其他生物制品代理销售渠道平台，眼下二类疫苗整体市场的低迷难以提振公司业绩。

目前，沃森生物尚因策划重大资产重组停牌“自救”，对于公司目前面临的困境，记者6月28日多次致电董秘办，不过一直未有人接听。

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