医疗健康行业并购时代开启 仿制药还有空间吗

2017年医疗健康行业并购是否会延续2016年的火爆！回望2016年，医疗健康领域的股权投资和并购投资都非常火爆。2016年，医疗健康领域股权投资总额为563亿元，并购投资总额为942亿元，总计1505亿元，预计2017年增速在100%以上。

没有寒冬的医疗投资，狂欢还将继续，风险正在来临。以一个年份来讲生物医疗的投资趋势并不恰当，医疗医药投资是一个长青的产业，比较稳定，不太容易受到经济周期波动的影响，会保持一个平稳的发展态势。

2017年生物医疗投资会在泡沫下运行，但是泡沫之下有一些热度过热的领域比如移动医疗等板块会有风险释放的过程，也会看到这些领域一些企业资金链断裂，经营困难，少量泡沫破灭。预计资金流入增速不会像过去两三年一样高，部分资金会趋于理性，狂热程度有所下降。

高特佳投资执行合伙人王海蛟表示，2017年会在PreIPO和并购阶段有涉及很大金额的投资交易发生。经过过去一个阶段的发展，医疗健康领域很多被投公司符合了上市标准，进入上市筹备期，同时IPO审批提速是影响投资发展的重要因素。同时，上市公司会利用自身优势加快对非上市公司的并购。因此这一领域的竞争会逐渐成为规模和体量上的竞争，而小而美的公司逐渐变得没有吸引力。所以并购、整合，在2017年～2020年都将是这一领域发展的主线。

华盖资本董事长许小林也认为，接下来医疗健康行业将开启大并购时代。他表示，医药产业的特点是小而散，需要整合，随着更多医药企业的新生代接班，他们在对强强联合、并购退出的认可程度上，相比创一代产生了变化;同时，医疗上市公司作为并购的中坚力量，在由小到大的发展过程中，资本工具的使用已经被普遍认可。

松禾资本合伙人张云鹏也表达了相似观点——2017年医疗健康行业并购重组潮将出现。随着华大基因即将在A股上市，贝瑞和康借壳天兴仪表，陆续会有更多企业登陆资本市场，但是行业内公司同质化过于严重，大浪淘沙的压力也许会让2017年进入一轮并购重组潮。大浪退去后无法立足的企业必然将惨遭淘汰。

从行业主管部门角度看，医疗健康行业并购利于提高竞争度。2016年下半年，工信部发布《医药工业发展规划指南》(下称《指南》)，其中将优化产业组织结构，推进行业重组整合作为产业升级的重要方式。

《指南》提出，严格市场准入，形成市场倒逼机制，促进企业重组和落后企业退出。支持企业强强联合，培育具有国际竞争力的大型企业。推动大型医药企业整合中小型创新创业企业，促进新产品、新技术和已有产能对接。鼓励社会资本发展并购基金，拓宽企业在医疗健康行业重组融资渠道。

（来源：第一财经）

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