药企闯关IPO 有谁能冲出去呢

头顶年内最贵新股称号的步长制药于11月18日成功登陆上交所主板市场，步长制药总计发行股票不超过6980万股，创下了今年以来的最高发行价纪录——55.88元/股，总市值近600亿。此次募集资金39亿元，将用于心脑血管用药生产基地等项目。

过去的两周多时间，作为年内“最贵”新股的步长制药(603858.SH)一直备受关注。历经6个涨停的步长制药，在上周二，即上市的第八个交易日出现开板。连续两日收跌之后，近日上涨1.84%，收盘价为125.59元/股，最低价为121.40元/股。 随着股市的瞬息万变，作为实际控制人，持近35393万股的赵涛家族的身家也随之“缩水”了约120亿元。

步长制药IPO之路

步长制药至少在2010年底引入摩根士丹利等投资者之时，就已经将IPO提上了日程，但这条路走得相当不顺。

2012年3月，步长制药完成股份制改造。

2013年3月，步长制药接受IPO辅导，当时有媒体报道称投资机构预期年底完成上市。但自2012年11月3日之后，A股IPO一直处于实际暂停状态，步长制药的上市进程只能延后。

直到2014年IPO重启，步长制药于当年6月11日提交了IPO申报材料。 2014年06月20日招股书首次预先披露;

但遗憾的是2015年1月，步长制药出现在证监会公布的IPO中止审查企业名单中，第一次IPO尝试宣告失败。

2016年5月30日，步长制药再次申报IPO，反馈意见回复及预先披露更新。

2016年07月13日首发获通过。

2016年11月18日成功登陆上交所主板市场。其登陆资本市场打破了菏泽A股的零记录，同时山东也实现了A股上市公司十七城市的全覆盖。

步长制药注册资本6.12亿元，步长(香港)控股有限公司和大得控股有限公司共同控制。总部设立在山东菏泽高新区，成立于1993年8月28日，拥有员工6000余人。步长的事业起步于1993年，经过十余年艰苦奋斗，已发展成一个以医药产业为主，同时涉足高科技产业、健康产业等众多领域，多元化经营的产业集群。

山东步长制药集团组建于2008年，是集药品研发、生产、销售于一体的大型综合性民营制药集团，集团位于山东省菏泽市牡丹工业园区。公司拥有以母公司山东步长制药有限公司为首的十家分别涉及药品制造、药品销售等领域的现代化企业。目前在山东菏泽地区注册的旗下企业有山东步长制药有限公司、菏泽步长制药有限公司、山东神州制药有限公司、山东正邦制药有限公司、山东步长医药销售公司等五家企业。

天宇药业两度冲刺IPO

近日，以沙坦类原料药和医药中间体为主导产品的医药化工企业浙江天宇药业股份有限公司(以下简称“天宇药业”)再次启动了创业板上市进程。这是继2014年遭遇IPO核查风暴“倒在最后一公里”后，天宇药业向资本市场发起的二度冲刺。

宋清辉认为，高的环保成本以及可能带来的环保风险，都会成为企业IPO过程中的“拦路虎”，成为阻碍企业上市进程的“杀手”。

圣和药业涉嫌生产假药，IPO进程蒙上阴影

据公开报道，今年8月，一名圣和药业辞职员工向江苏省食品药品监管局举报圣和药业使用委托加工并已过有效期的中药提取物健胃愈疡浸膏中间体用于药品生产。江苏省食药监管局接到举报后立即组织现场核查，并查封了圣和药业尚未出厂的健胃愈疡制剂和健胃愈疡浸膏粉中间体。

圣和药业在声明中矢口否认上述媒体报道的内容。

声称：“2016年1月1日前，我公司即自行提取健胃愈疡浸膏粉，不再委托任何第三方生产，符合CFDA对中药提取和提取物监督管理的相关规定。同时，按照新修订药品GMP规定，生产企业可根据物料特性、贮存条件、物料关键质量属性的影响因素或稳定性试验数据确定复验期。复验期是指原辅料、包装材料贮存一定时间后，为确保其仍适用于预定用途，由企业确定需重新检验的日期。按照此规定，我公司健胃愈疡浸膏粉复验期为两年，到期前启动复验，实验结果符合国家标准，质量稳定可控。”

据业界消息，被举报批次健胃愈疡浸膏粉总量超过1400千克，已于去年8月过保质期。但圣和药业在今年6~8月仍将其中的1300千克用于健胃愈疡片的生产，事实上违反了CFDA的规定。

西点药业成今年第三家被否企业

西点药业科技发展股份有限公司设立于2001年，是一家集科研、生产、销售于一体的民营股份制制药企业。公司原本拟发行1805万股，发行后的总股本为7218.30万股，拟于上交所上市。

其否决的原因主要就是：

1、可持续经营能力问题：

查看了招股说明书，公司核心产品为复方硫酸亚铁叶酸片(商品名为“益源生”)和利培酮口腔崩解片(商品名为“可同”)。其中，益源生属于抗贫血用药，是独家产品，可同属于治疗精神障碍用药。主导产品益源生和可同收入和毛利在2014年和2015年1-6月占比达到90%以上。公司利培酮口腔崩解片的商品名“可同”、产品外包装的商标以及“一种利培酮的口腔崩解片及其制备方法”专利技术均系采用他方授权方式获得。核心产品的专利竟然是别人的，是获得授权的，如若发行人不拥有该等权利，则可能对公司的生产经营构成很大的风险。看来，这个是未过会的主要原因，也是重伤。

2、对经销商的期后货款的流向、最终销售情况没有核查到位。

3、对毛利率较高的原因没有核查到位。

4、业务推广费等敏感费用科目核查不到位。

辰欣药业申请撤回IPO，疑被高管举报

证监会公布了2016年1至5月发行人主动撤回首发申请、证监会终止审查的17家首发企业名单，其中，今年1月份第16次发行审核委员会工作会议前主动撤回IPO申报材料的辰欣药业股份有限公司成为该批被终止审查首发的唯一一家山东企业，同时也是2016年首家主动申请取消审核的IPO公司。

在辰欣药业股份有限公司主动撤回IPO申报材料后，一位ID为红宝石七彩神仙的网友在辰欣药业吧中打出了内容为“因为在职的很多高管没有股份，想办法使坏，终止以后他们可以小范围买股，然后再上市”的回复。同时，辰欣药业高管实名举报导致辰欣药业股份有限公司主动撤回IPO申报材料的说法，也在辰欣职工中流传开来，但至今并没有人能说出公司主动申请取消审核的确切原因。

门诊输液叫停，质量曾遭曝光，辰欣上市之路或受影响据国内多家媒体报道，截止目前，安徽、江西、浙江、湖北、江苏等多省已发布文件明确表示停止输液，不少省份、地市以及医疗机构都在逐步明确限制门诊输液的政策。据了解，多省叫停门诊输液早已从2012年便已开始，这无疑会对以生产输液制剂为主的辰欣药业造成一定程度的影响。

此外，近年来，辰欣药业频频因质量问题在媒体中被曝光，多次在河北、河南、广东等省发布的药品抽验不合格品种汇总表中出现，并因注射液变色、存异物等质量方面的原因被多家媒体曝光。

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